Um gestor de uma carteira de investimentos está avaliando a inclusão de uma Letra do Tesouro Nacional (LTN) em sua carteira. O título possui vencimento em 2 anos (504 dias úteis). A taxa de juros atual do mercado é de 10% ao ano.
Acerca do apreçamento de instrumentos de renda fixa e do cálculo do valor em risco (VaR), considerando a situação hipotética precedente, redija um texto dissertativo atendendo ao que se pede a seguir.
1) Informe as características da Letra do Tesouro Nacional e calcule o preço atual do título. [valor: 7,00 pontos]
2) Explique as características da duration e da convexidade, informando como elas podem auxiliar na gestão da carteira. [valor: 16,50 pontos]
3) Discorra como variações de 1% a mais ou a menos na taxa de juros afetariam o preço do título e como isso poderia influenciar a decisão de investimento do gestor da carteira. [valor: 8,50 pontos]
4) Explique o significado do VaR em termos práticos. [valor: 7,00 pontos]
5) Considerando que o valor total da carteira é de R$1.000.000,00, calcule o VaR paramétrico para um ano, considerando uma carteira de investimentos formada por um único ativo e com retorno esperado de 10%, nível de confiança de 95% (1,645) e o desvio padrão dos retornos da carteira de 2%. [valor: 8,50 pontos]
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A previsão de vida útil da …
A gestão de risco em investimentos sempre foi um processo primordial para a boa governança. Essa necessidade ficou ainda maior diante da pandemia do novo coronavírus (COVID-19), que tornou os processos mais acelerados. O risco “é a probabilidade de insucesso, de malogro de determinada coisa, em função de acontecimento eventual, incerto, cuja ocorrência não depende exclusivamente da vontade dos interessados”. Assim, ao se estabelecer uma estratégia de investimento, fica clara a importância da separação dos riscos: aquele que pode ser diversificado pelos investidores e aquele que não pode.
Acerca das estratégias de investimentos, discorra sobre os seguintes pontos:
1) Apresente a definição ati…
A gestão eficiente de investimentos requer por parte do aplicador um entendimento claro de algumas premissas, tais como: horizonte de investimento, objetivos, limitações orçamentárias e tolerância ao risco. A combinação desses fatores, e nunca apenas um de maneira isolada, é que definirá a estratégia de investimento apropriada, na qual a alocação de Investimentos é uma peça-chave.
Assim, uma empresa está avaliando três diferentes tipos de investimentos, que foram classificados como independentes e sem restrição orçamentária. Para isso, na avaliação do risco do investimento, a empresa estimou a taxa interna de retorno e o coeficiente beta, observando os seguintes dados:
| Investimento | E (TIR… |
No item 3), a variação de 1% não deveria ser anlisada a partir do conceito de duration? No caso a duration da LTN = 2, a variação delta_i/i = +1% ou -1% e a taxa 10%. Assim conseguiríamos calcular a variação percentual no preço também.