• Construção e infraestrutura: R$ 20 milhões;
• Máquinas e equipamentos: R$ 15 milhões;
• Tecnologia e software: R$ 5 milhões;
• Capital de giro inicial: R$ 10 milhões.
A previsão de vida útil da fábrica é de 15 anos, com um valor residual estimado de R$ 5 milhões ao final do período. O modelo de depreciação será linear.
A empresa prevê que a nova unidade permitirá atender a um mercado crescente e estima um crescimento médio da demanda de 8% ao ano. O preço médio de venda dos sensores será de R$ 1.200 por unidade, e os custos variáveis de produção (matéria-prima, mão de obra direta e logística) são de R$ 600 por unidade. Os custos fixos anuais da operação (custos de energia, custos de manutenção, custos administrativos etc.) são estimados em R$ 10 milhões. A empresa espera vender 50.000 sensores no primeiro ano, com um crescimento anual conforme a projeção da demanda.
Diante disso, a Sigma está avaliando três opções para financiar o projeto: empréstimo bancário de R$ 50 milhões, com juros de 12% ao ano, pagos em parcelas anuais ao longo de 10 anos; captação de investidores, hipótese em que a empresa cederia 25% da nova unidade em troca do financiamento; financiamento via Project Finance, com garantias do próprio projeto. A taxa de desconto utilizada para a análise de viabilidade do projeto é de 10% ao ano. Assim, a diretoria da empresa Sigma S.A. solicitou a elaboração de um relatório que contemple a viabilidade financeira e econômica do projeto.
Considerando a situação hipotética apresentada, redija um texto dissertativo acerca da viabilidade financeira e econômica do projeto da empresa Sigma S.A. Em seu texto, responda, fundamentadamente, aos seguintes questionamentos.
1 Qual será o custo total de produção da nova fábrica no primeiro ano, considerados os custos fixos e variáveis? [valor: 9,00 pontos]
2 A empresa terá prejuízo em algum ano? Se sim, em que momento o projeto se torna lucrativo? [valor: 8,00 pontos]
3 Utilizando-se o método de depreciação linear, qual será o valor depreciado anualmente dos ativos da fábrica? E qual será o valor contábil da fábrica após 10 anos de operação? [valor: 8,00 pontos]
4 Qual o percentual do investimento total que será destinado ao capital de giro? Se a empresa precisar aumentar o capital de giro em 20% no terceiro ano, qual será o valor do novo capital de giro necessário? [valor: 8,00 pontos]
5 Dos três modelos de financiamento considerados, qual resultaria em um fluxo de caixa mais positivo para a empresa? [valor: 8,00 pontos]
6 Como a taxa de desconto de 10% ao ano influencia a decisão de investimento? Se a taxa de desconto aumentasse para a porcentagem de 12% ao ano, o projeto ainda seria viável? [valor: 8,00 pontos]
7 Quais são as vantagens e os desafios de se optar pelo Project Finance em comparação com os outros modelos de financiamento? Esse modelo seria viável para a Sigma? [valor: 8,00 pontos]
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Maria, de 30 anos de idade, servidora pública federal desde 2011, atualmente recebe R$ 20 mil, o que equivale a cerca de 20 salários mínimos mensais. Em janeiro de 2019, ela aderiu ao plano de previdência da FUNPRESP, pois estava preocupada com o déficit da previdência social no Brasil, com a perda de valor real do benefício no decorrer dos anos e com as novas regras introduzidas pela Reforma da Previdência Social, que exigem do contribuinte maior tempo de contribuição e maior idade para alcançar o direito a aposentadoria integral.
Considerando a situação hipotética acima, redija um texto atendendo ao que se pede a seguir.
1 Cite e defina os regimes de previdência existentes no Brasil [valor…
Um gestor de uma carteira de investimentos está avaliando a inclusão de uma Letra do Tesouro Nacional (LTN) em sua carteira. O título possui vencimento em 2 anos (504 dias úteis). A taxa de juros atual do mercado é de 10% ao ano.
Acerca do apreçamento de instrumentos de renda fixa e do cálculo do valor em risco (VaR), considerando a situação hipotética precedente, redija um texto dissertativo atendendo ao que se pede a seguir.
1) Informe as características da Letra do Tesouro Nacional e calcule o preço atual do título. [valor: 7,00 pontos]
2) Explique as características da duration e da convexidade, informando como elas podem auxiliar na gestão da carteira. [valor: 16,50 pontos]
3) Discorra …
Elabore um texto dissertativo a respeito do modelo de precificação de ativos conhecido como CAPM (Capital Asset Pricing Model). Em seu texto, faça o que se pede a seguir.
1 Explique o que é o CAPM em linhas gerais, apresentando pelo menos três premissas e as principais variáveis do modelo. [valor: 10,50 pontos]
2 Defina o beta e demonstre como ele afeta o retorno esperado de um ativo. [valor: 9,00 pontos]
3 Defina o alfa e explicite se é possível sempre garantir um alfa positivo para um ativo. [valor: 9,00 pontos]
